La quotazione in borsa delle PMI tra mito e realtà

Antonio D’Amato, Claudia Cacia

Abstract


Undoubtedly, the listing of SMEs is a relevant subject, but it is very complex too, considering that in different ages some stock market initiatives have had poor results. The research focuses on personal capitalism concept, proposed by Professor Rullani; it explains SMEs characteristics and it seems that it is particularly adequate to provide a convincing interpretation of SMEs financial management too. In small businesses evolution, in fact, the central role of a personal relations network allows SMEs to create different financial networks, even alternative to stock exchange. If we consider also the limited preference of Italian savers for stock exchange investments, it is possible to point out the difficulties of traditional stock markets to urge SMEs listing. As consequence, it’s necessary that the design of a successful market for SMEs points out on typical characters of Italian entrepreneurial and socioeconomic context, rather than importing foreign models. After the analysis of some specific elements about SMEs development and growth and some stereotypes about financial problems of these organizations, the work has the aim of analysing some features of ‘Mercato Alternativo del Capitale’ (MAC), a stock market created few months ago by Borsa Italiana S.p.A. and dedicated to SMEs listing. The research provides also a comparison among MAC, Expandi Market (Italian Stock Exchange) and Alternative Investment Market (London Stock Exchange), so as to verify the chances of MAC’s success.

Parole chiave


SMEs listing; Personal capitalism; Capital structure

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DOI: http://dx.doi.org/10.14596/pisb.92

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ISSN 0394-7947